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第四批9家科創板受理企業!19家新三板企業沖刺!3家金融科技公司能入場嗎?

導語3月29日,9家企業申報科創板材料被上交所受理!至此,截至2019年3月29日,28家企業拿到了科創板考試的“入場券”。

資本邦 · 2019-03-29 · 文/郭浩文 · 瀏覽3561

 

 ? ?“科創板速度”又來!

  3月29日,9家企業申報科創板材料被上交所受理!至此,截至2019年3月29日,28家企業拿到了科創板考試的“入場券”。

  

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? ? ? 其中,有“非洲手機之王”的傳音控股,備受市場關注。2018年3月,傳音控股曾計劃以借殼A股上市公司新界泵業的踏入資本市場,但未能成功。

  傳音控股成立于2013年,總部設在深圳,注冊資本7.2億元,實際控制人為原波導手機海外營銷負責人竺兆江。

  公司擁有TECNO、itel和Infinix和和Spice四個手機品牌,產品100%外銷至非洲、印度等全球新興市場的50多個國家和地區。2017年,公司銷售額達200億元,手機出口量1.29億部,排名全國第一,其于非洲市場份額達到45.9%。

  此外,中微半導體也來科創板了。而據資本邦不完全統計,截至目前,10多家半導體企業擬申請登陸科創板。


  29日,新三板退市公司木瓜移動也來了!

  資本邦了解到,木瓜移動是一家大數據分析公司。2016年5月16日,木瓜移動掛牌新三板;但同年12月21日,公司便從新三板摘牌。

  隨后,公司似乎準備赴港上市,并搭建了紅籌架構。顯然,木瓜移動未能如愿赴港。

  木瓜移動以扣除非經常性損益前后的孰低者為準,2016至2018年,公司歸屬于發行人股東的凈利潤分別為 3434.14 萬元、5681.37 萬元和 8343.09 萬元,最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于 5000 萬元。

  同時, 2016 年 12 月公司引入外部投資者估值為 12 億元,預計市值不低于 10 億元,2017 年 6 月和 2018 年 1 月股份轉讓的估值為 13 億元。

  木瓜移動自測稱,符合科創板申報標準一。

  加上木瓜移動,資本邦粗略統計,已經有19家新三板掛牌或退市公司申報科創板,這些公司分別是:


  新三板企業申報科創板的熱情確實高漲,這些企業的行業分布主要包括了生物醫療、半導體芯片、通信技術、節能環保、智能設備、材料制造以及工業機器人等領域。

  整體來看,似乎與科創板的定位還算吻合,但個別企業質量卻難以服眾。

  從目前還在新三板掛牌的14家申報科創板公司情況來看——

  在財務數據方面:2018年中報數據顯示,14家企業平均營業收入2.68億元,平均凈利潤3496.99萬元,平均增速分別為22.41%和15.54%,兩極分化明顯。凈利潤增速最高的久日新材翻了2.4倍,而增速最低的先臨三維幾乎少了2倍。

  在估值方14家企業平均市盈率為22.55倍,最高的先臨三維已經達到了84.71倍,即便是放到A股市場也已經算是估值過高的公司。

  結合財務數據、公司估值和主營業務來看,14家新三板掛牌企業中,2018年上半年業績最好的是金達萊,年報數據比中報數據又有了更進一步的提升;但在主營業務上,金達萊主要做的是污水處理成套設備的研發、生產與銷售,似乎與“硬科技”的相關性沒有那么高。

  而在生物醫療行業,研發上有所建樹的澤生科技曾因業績不佳帶上了ST帽子。從去年中報數據看,澤生科技2018年上半年營收只有10.63萬元,公司虧損達到了3822.67萬元,增速較2017年同期分別下降了95.62%和28.14%。

  在14家新三板掛牌企業中,除了已經被受理的江蘇北人外,久日新材也是離科創板更近的企業——公司處于新材料行業,業績成長能力較強,市盈率在13家企業中也在平均水平之下。在這些方面,久日新材和江蘇北人還是有相似之處的。

  不過,以外界對江蘇北人的評價來看,新三板現有的這些有申報意愿的企業想要成功登上科創板的難度不小,甚至還有不少“蹭熱度的嫌疑”。

  尤其,盛世大聯、凌志軟件、現在股份等3家定位所謂“金融科技”的公司,頗受市場質疑。

  盛世大聯只是將傳統保險業務從線下轉移到了線上;

  凌志軟件主要提供軟件外包服務;

  現在股份則提供APP、網頁、公眾號、掃碼等各種方式的支付服務。

  從主營業務來看,只有現在股份能稱得上有一定“研究能力”。

  從研發投入來看,盛世大聯直到2018年年報才勉強有了0.03%的研發費用占比,凌志軟件2018年上半年在研發上的投入在總成本中只占9.47%,現在股份的研發費用占比則達17.92%。

  而剔除ST澤生的異常數據外,這些申報科創板的新三板企業2018年上半年的研發投入占比均值為11%左右。

  僅從研發費用投入數據看,盛世大聯和凌志軟件缺少一定“科創”基因。


  回顧起來,市場對申報科創板的三板企業最大質疑來自江蘇北人。作為第一家被受理的申報科創板三板公司,江蘇北人從公司名字、業務到研發投入均受到市場質疑。

  對于江蘇北人上市資格的質疑點還在于:其連續兩年為負的經營現金流凈額以及逐年下滑的研發投入占比。



  “槍打出頭鳥”——在江蘇北人成為這只“出頭鳥”后,新三板企業的申報科創板熱情小幅下降,一些想蹭熱度的公司低調謹慎了許多。

  附錄——除江蘇北人外,其他符合科創板財務標準的新三板公司




本文出品:資本邦。作者:郭浩文。

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