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科創板|二過二!華潤微電子CRM、興圖新科IPO申請過會

導語截至2019年10月25日,總計有166家企業向上交所提交了科創板上市申請,其中“已詢問”63家、“已受理”7家、“通過”8家、“提交注冊”13家,“注冊結果”59家,暫緩審議“1”家,另有2家顯示為“中止”狀態,還有13家“終止”審核。

資本邦 · 2019-10-25 · 文/五點 · 瀏覽4266

  2019年10月25日,上交所召開科創板上市委2019年第38次審議會議結果顯示:華潤微電子有限公司(下稱“CRM”)、武漢興圖新科電子股份有限公司(下稱“興圖新科”)的科創板IPO申請均通過審核。

  截至2019年10月25日,總計有166家企業向上交所提交了科創板上市申請,其中“已詢問”63家、“已受理”7家、“通過”8家、“提交注冊”13家,“注冊結果”59家,暫緩審議“1”家,另有2家顯示為“中止”狀態,還有13家“終止”審核。

CRM:補充披露其確保境內投資者獲得現金分紅的具體措施

  CRM是中國領先的擁有芯片設計、晶圓制造、封裝測試等全產業鏈一體化經營能力的半導體企業,產品聚焦于功率半導體、智能傳感器與智能控制領域,為客戶提供豐富的半導體產品與系統解決方案。

  CRM是華潤集團半導體投資運營平臺,始終以振興民族半導體產業為己任,曾先后整合了華科電子、中國華晶、上華科技等中國半導體先驅。公司及下屬相關經營主體曾建成并運營中國第一條4英寸晶圓生產線、第一條6英寸晶圓生產線,承擔了多項國家重點專項工程。

  目前CRM主營業務可分為產品與方案、制造與服務兩大業務板塊。報告期內,公司的產品與方案業務板塊收入占比持續提高,從2016年度的30.52%增長到2018年度的42.90%。

  CRM的實際控制人為中國華潤,國務院國資委則持有中國華潤100%的股權。截至招股說明書簽署日,CRM股權結構如下圖所示:

  (圖片來源:CRM最新上會稿)

  CRM的科創板上市申請自6月26日受理,公司先后于9月12日、10月9日回復了一輪至二輪問詢。

  (圖片來源:上交所網站)

  最新財務數據顯示,CRM2016年-2019年上半年實現營收分別為439,676.33萬元、587,558.97萬元、627,079.65萬元、264,002.40萬元;相對應的凈利潤分別為-30,224.97萬元、-10,268.81萬元、53,756.21萬元、21,288.54萬元。

  (圖片來源:CRM最新上會稿)

  CRM本次發行以港元作為面值,科創板上市委要求CRM說明:(1)本次發行后,投資者是否會面臨匯率波動風險;(2)發行人確保境內投資者獲得現金分紅的具體措施

  CRM本次發行擬募集資金300,000萬元中,150,000萬元用于建設8英寸高端傳感器和功率半導體項目,60,000萬元用于前瞻性技術和產品升級研發項目。科創板上市委要求CRM結合集成電路行業投資大、技術迭代快的特點進一步說明:(1)在2019年業績下滑的情況下,現有產能的利用情況,是否存在產能利用率不足的問題;(2)募投項目新增產能是否會受行業景氣度影響而過剩,從而進一步加大發行人經營風險的可能性。

  此外,科創板上市委要求CRM:(1)根據《公司章程》第二十八條及第二十九條的規定提出的相關訴訟,中國法院是否有管轄權,同時,若中國法院作出的有利于境內投資者的判決,中國境內投資者是否可以對發行人位于中國境內的財產申請采取執行措施;(2)境內投資者維護其權益的其他相關方式和途徑;(3)進一步說明發行人核心技術的先進性。

興圖新科:與奧維通信之間的合作關系是否存在重大不確定性

  興圖新科是一家基于網絡通信的軍隊專用視頻指揮控制系統提供商,專注于視音頻領域的技術創新和產品創新,主要產品包括視頻指揮控制系統、視頻預警控制系統,重點應用于國防軍隊,并延伸至監獄、油田等行業。

  軍隊專用視頻指揮系統是與信息時代聯合作戰相生相伴的全新信息系統,是軍隊指揮信息系統的重要組成部分。軍隊專用視頻指揮系統既具備遠程組會、音視頻交互的特征,又突破了用戶只能加入單一會議的限制,具備多級組會、交叉組網、越級指揮、橫向聯合、不間斷插會、自主控制、預案聯動、按需分發、柔性重組的能力,需滿足戰略指揮平滑遷移、戰術末端隨遇接入、復雜網絡保底通聯、安全保密自主可控等要求,實現資源服務化、系統柵格化、指揮伴隨化。

  興圖新科控股股東、實際控制人為程家明,直接持有公司52.29%的股權,通過興圖投資間接控制公司19.28%的股權,合計控制公司71.57%股權。截至招股說明書簽署之日,興圖新科股權結構如下:

  (圖片來源:興圖新科最新上會稿)

  興圖新科的科創板上市申請自6月27日受理,公司先后于8月30日、9月30日回復了一輪至二輪問詢。

  (圖片來源:上交所網站)

  財務數據顯示,興圖新科2016年-2019年上半年營收分別為7,955.46萬元、14,884.48萬元、19,813.64萬元、4,905.65萬元;相對應的凈利潤分別為460.98萬元、3,115.34萬元、4,221.38萬元、72.92萬元。

  (圖片來源:興圖新科招股書)

  申請文件顯示,2019年1-6月,2018年不在前五大客戶之列的奧維通信股份有限公司(“奧維通信”)成為興圖新科第一大客戶,興圖新科來源于該客戶的營業收入3,496.37萬元,占比71.27%。

  科創板上市委要求興圖新科說明:(1)截至2019年9月30日,發行人前五大客戶有無變動;(2)奧維通信的主營業務,報告期內奧維通信的營業收入和凈利潤情況;(3)奧維通信成為發行人第一大客戶的原因及其與軍方客戶的關系、獲得軍方業務的情況和報告期內奧維通信軍方客戶的變化情況;(4)報告期內發行人與奧維通信的銷售合同或訂單形成方式、來源于奧維通信營業收入和應收賬款情況;(5)發行人與奧維通信之間的合作關系是否存在重大不確定性以及是否對發行人的持續經營能力構成影響。

  報告期內,興圖新科研發人員平均薪酬逐年增加,其中2018年度大幅增加,但仍低于行業可比上市公司平均水平。各期離職人數占各期末研發人員總數的比例分別為20.67%、23.08%、20.00%和5.95%。關于這一點,科創板上市委要求興圖新科說明:(1)研發人員平均薪酬與同行業企業相比是否具有競爭力,是否已建立了穩定研發隊伍的相關制度;(2)研發人員大幅加薪是否與發行人的經營狀況相匹配,是否具有可持續性,是否影響公司的盈利能力;(3)報告期生產、采購和銷售人員的情況以及與研究人員在薪酬方面的比較。

  此外,根據申報文件,成都擎天訊達科技有限公司(“擎天訊達”)成立日期為2018年11月26日,興圖新科2018年來源于擎天訊達的銷售收入為851.09萬元,占比4.30%。根據興圖新科首輪和二輪問詢回復:(1)擎天迅達與大型研究所簽訂分包合同;(2)擎天迅達對興圖新科交貨出具驗收確認單。上市委問詢回復:經查閱擎天訊達與其客戶簽訂的《采購合同》、興圖新科與擎天訊達簽署的《指揮信息系統購銷合同》,合同內容不涉及項目建設的分包,且相關合同約定中均不存在對于資質與能力的相關要求,因此,擎天訊達合同不涉及分包行為,興圖新科與擎天訊達均僅作為產品的供應商簽署相關合同,相關合同的內容不違反法律法規的強制性規定。

  科創板上市委要求興圖新科說明:(1)上市委問詢回復認為擎天迅達合同不涉及分包行為,發行人與擎天訊達均僅作為產品的供應商簽署相關合同,這一說法與前兩輪問詢回復是否一致;(2)擎天迅達是否為某大型研究所的合格供應商,是否具有對發行人產品驗收的資格和能力,發行人產品交付是否需要大型研究所、住所軍代表驗收確認。

  興圖新科為涉軍業務,部分生產、銷售和技術信息屬于國家秘密。但興圖新科近年來人員流失較多,同時輕資產經營,租借了部分辦公場所。科創板上市委要求興圖新科說明在租借辦公場所和人員流失的情況下,發行人強化國家秘密安全的保障措施。

  此外,科創板上市委要求興圖新科結合其主要產品和技術的先進性、行業和客戶集中度高、生產模式、現金回款和收入確認呈現明顯季節性的特點,補充披露興圖新科經營模式對其可持續經營能力的影響,并就以上事項可能存在的風險作出充分揭示。

頭圖來源:東方IC

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